تجارت‌نیوز گزارش می‌دهد:

تحلیل روند بورس/ چه عواملی بورس را نزولی کرد؟

در هفته‌ای که گذشت، شاخص کل بورس افت کمتر از یک درصدی را ثبت کرد. علت این افت شاخص چه بود؟

به گزارش تجارت‌نیوز ، در هفته‌ای که گذشت، بورس افت کمتر از یک درصدی را ثبت کرد و از محدوده یک میلیون و ۵۱۳ هزار واحدی به سطح یک میلیون و ۵۰۲ هزار واحدی رسید.

علیرضا محمدی، کارشناس بازار سرمایه به تجارت‌نیوز گفت: قیمت‌ها ارزنده‌اند و بیشتر فعالان از بازار سهام انتظار کسب بازدهی دارند. اما بازار مجدد به مشکل روزهای پاییز و زمستان سال گذشته دچار و ارزش معاملات افت کرد.

وی ادامه داد: بی‌پولی در بازار سهام و افت قابل ملاحظه حجم و ارزش معاملات سبب شده تا بازار در دومین هفته تابستان رمقی نداشته باشد. در واقع شاهد تحرک چندانی در نماگرها نبودیم. شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در این هفته فقط هزار واحد رشد کرده و فعلا شاهد حفظ حمایت مهم یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد هستیم.

محمدی افزود: شاخص هم‌وزن نیز شرایط مشابهی داشته است. رزش معاملات این هفته اما نسبت به هفته‌های قبلی روند نزولی داشت. سهامدارن حقیقی نیز همچون هفته گذشته بیشتر تمایل به خروج از بازار داشته‌اند. ریشه و دلایل این تصمیم به شرایط بازار و عوامل موثر بر فضای اقتصاد کلان و بازارهای خارجی بستگی دارد.

نسبت شاخص کل و هم‌وزن در هفته‌ای که گذشت

ریسک‌های پیش روی بورس

محمدی در ادامه توضیح داد: در حال حاضر بازار سهام که در انتظار ارائه گزارش‌های فصل بهار بوده و با ریسک‌های جدیدی روبه‌رو است. همین موضوع سبب می‌شود تا به عملکرد مطلوب شرکت‌ها (با توجه به گزارش‌های ماهانه فعالیت شرکت‌ها) بی‌توجهی شود. اگرچه از هفته گذشته مجددا احتمال دستیابی به توافق هسته‌ای کم رنگ شده و تاثیر این موضوع در بازار ارز و تحولات نرخ ارز قابل لمس بوده است. اما در روزهای اخیر اخبار بازارهای جهانی نیز ریسک بازار سهام را افزایش داده است. همین موضوع می‌تواند پیش زمینه‌ای برای فشار فروش در هفته‌های آتی باشد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در واقع در این هفته قیمت‌های جهانی در آستانه برگزاری نشست فدرال رزرو و احتمال افزایش نرخ بهره توسط این نهاد به منظور کنترل تورم فراینده آمریکا، وارد فاز اصلاحی شدند. البته جهش شاخص دلار نیز در این التهاب بی‌تاثیر نبوده است. یکی از امیدهای بازار جهانی قیمت نفت است که احتمال می‌رود با از دست رفتن سطح ۱۰۰ دلار شاهدت افت بیشتر نیز باشیم.

تاثیر قیمت‌های جهانی روی بازار

وی توضیح داد: به هرحال صنایع صادرات‌محور در بورس سهم بزرگی داشته است. از طرفی با توجه به اینکه شرکت‌های داخلی همواره به منظور حفظ سهم از بازار جهانی و به بهانه تحریم‌ها، عمدتا با ارائه تخفیف قیمتی، محصولاتشان را با بهای پایین‌تری از نرخ جهانی به فروش رسانده‌اند. ریسک کاهش قیمت‌های جهانی در بازار سهام به خوبی قابل درک است. به نظر می‌رسد بی‌رمقی معاملات در هفته جاری با این موضوع در ارتباط بوده است.

محمدی تصریح کرد: البته موضوعات کلان اقتصاد داخلی نیز در روزهای اخیر به نفع بازار نبوده است. چرا که در داخل و در محافل اقتصادی این بحث مطرح شده است که دولت و مشاوران اقتصادی دولت به منظور کنترل تورم و جلوگیری از شتاب فزاینده آن به دنبال افزایش نرخ بهره هستند. این سیاست اگرچه به طور موقت درمانی برای تورم خواهد بود، اما یکی از معضلات بازار سهام بوده و اجرای آن به بازار ضربه می‌زند.

وی توضیح داد: بار دیگر شاهد دخالت سیاستگذاران اقتصادی در مسیر منطقی و مکانیزم بازار سهام هستیم. اگرچه بارها فعالان بازار سهام از مسئولان و سیاستگذاران اقتصادی و صنعتی خواسته‌اند تا در روند بازار اخلال نکنند. اما در این هفته شاهد اظهار نظر معاون وزارت صمت در خصوص قیمت سیمان و تعیین نرخ حاکثر ۵۰ هزار تومان برای هر پاکت بودیم.

قیمت‌گذاری دستوری آفت اقتصاد کشور

این کارشناس بازار توضیح داد: در واقع موضوع قیمت‌گذاری دستوری یکی از آفات سیاستگذاری اقتصادی کشور است. هر بار در یک صنعت معضلات و مشکلات خاصی را ایجاد کرده و در نهایت به نفع ویژه خواران و به ضرر سهامداران بوده است. این دیدگاه و در امان نبودن نرخ فروش شرکت‌ها از دستورات و بخشنامه‌های شبانه، یکی از موضوعات اساسی است که ضمن افزایش ریسک سرمایه‌گذاری در بازار سهام، سهامداران را از این بازار فراری داده و در نهایت مشوق سوداگری در بازارهایی غیر مولد است.

وی به حقوق سهامداران اشاره کرده و گفت: مجید عشقی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در هفته جاری ضمن نامه‌نگاری با ریاست مجلس شورای اسلامی خواستار خروج طرح تنظیم بازار کالاهای مشمول الزام به عرضه در بورس‌های کالایی از دستور کار مجلس و ارجاع این طرح به کمیسیون اقتصادی و الحاق آن به طرح اصلاح قانون بازار اوراق بهادار پس از اصلاحات اساسی و رفع ابهامات شد. همچینن طبق ماده ۱۸ «قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید به منظور تسهیل اجرای سیاست‌های کلی اصل چهل و چهارم قانون اساسی»، دولت مکلف است کالای پذیرفته شده در بورس را از نظام قیمت‌گذاری خارج کند.

شرکت‌های برتر بورس کدام‌اند؟

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به گروه‌های برتر بازار گفت: دسته‌بندی نمادهای با ارزش بازار بیش از ۱۰۰ هزار میلیارد تومان حکایت از این دارد که ۲۱ شرکت در مجموع حدود ۴۸ درصد ارزش بازار بورس و فرابورس را به خود اختصاص داده‌اند. بیشترین ارزش بازار به هلدینگ خلیج فارس تعلق دارد که تقریبا ۴۱۱ هزار میلیارد تومان است.

محمدی بیان کرد: شرکت سرمایه‌گذاری غدیر نیز با ارزش بازار ۱۰۰ هزار میلیارد تومانی آخرین عضو این دسته‌بندی است. این ۲۱ شرکت در هفته گذشته به طور متوسط بازدهی منفی یک درصدی را ثبت کردند. ارزش کل بازار نیز در این هفته همین میزان افت را تجربه کرده است.